Цитаты из книги «Уоррен Баффет. Как 5 долларов превратить в 50 миллиардов. Простые правила великого инвестора»

Первый метод заключается в покупке компании по цене, которая не превышает двух третей стоимости ее собственного капитала (чистых активов, балансовой стоимости акций). Второй метод состоит в сосредоточении усилий на покупке акций с низким значением коэффициента «цена акции / чистая прибыль на акцию» (price-to-earnings ratio, P/E).

«Инвестиционная операция — это операция, основанная на тщательном анализе и обеспечивающая безопасность основной суммы инвестированного капитала и приемлемую доходность его использования. Операции, не удовлетворяющие этим требованиям, спекулятивны»

Уоррен Баффет никогда не делает инвестиций в компании, бизнес которых ему непонятен, то есть которые находятся вне «круга его компетентности».

Зачтется не тому, кто предсказывает дождь, а тому, кто строит ковчег».

Прост и понятен ли бизнес компании? Стабильна ли экономическая ситуация в компании на протяжении длительного времени? Благоприятны ли долгосрочные перспективы развития компании?

По мнению Грэхема, если курс акций не превышает стоимость чистых текущих активов в расчете на одну акцию, то это обеспечивает достаточную маржу безопасности инвестиций и делает покупку компании или ее акций стоящим делом.

Действительная стоимость акции равна дисконтированной, то есть приведенной, стоимости будущих дивидендов от этой акции.

Фокусируйте внимание на показателе «доходность акционерного капитала» (ROE), а не на показателе «чистая прибыль в расчете на одну акцию» (EPS). Вычисляйте «прибыль собственников» для определения действительной стоимости компании. Ищите компании с высоким уровнем коэффициента рентабельности. Ищите компании, в которых на каждый доллар нераспределенной прибыли приходится по меньшей мере один доллар рыночной стоимости компании.

Основополагающие идеи инвестиционной деятельности заключаются в следующем: стоимость акций компании необходимо оценивать таким же образом, как и стоимость самих компаний; колебания цен на рынке следует использовать в своих интересах; при принятии решений об инвестициях необходимо обязательно учитывать маржу безопасности инвестиций.

«Зачтется не тому, кто предсказывает дождь, а тому, кто строит ковчег».